Aerolíneas Argentinas tuvo en el primer trimestre del año un resultado financiero positivo de $13.675 millones, equivalentes a unos US$12,94 millones al cambio promedio del período.

Del informe de la Secretaría de Hacienda —Ejecución Presupuestaria de Empresas Públicas no Financieras— se desprende que la empresa tuvo ingresos corrientes por $836.999 millones en concepto de pasajes, correo y cargas. En tanto, particularmente, por el ítem “otros ingresos” —que incluye operaciones financieras y comerciales que no están directamente relacionadas con la actividad aérea— obtuvo $95.184 millones.

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Antes de que se levantara el cepo cambiario en abril pasado, las líneas aéreas que operan en el país sacaban provecho de la brecha cambiaria: podían pagar sus compromisos en el exterior con dólares al tipo de cambio oficial y, al mismo tiempo, liquidar sus ventas en el mercado local al precio del dólar MEP. Esa ganancia figura dentro del rubro “otros ingresos” así como lo que se obtiene por intereses y diferencias de tipo de cambio.

De acuerdo con esto, el consultor Carlos Vázquez habla de un “subsidio encubierto” del que se beneficiaban las líneas aéreas, a diferencia de otros sectores de la economía. Además, señaló que del análisis de los números se desprende que, sin ese ingreso extraordinario, la empresa habría tenido una merma en sus ingresos y, por ende, el resultado financiero habría arrojado una pérdida de -$81.509 millones (unos US$77,11 millones), con la salvedad de que se trata del principal trimestre económico para la aerolínea.

La lectura de Aerolíneas Argentinas, sin embargo, es otra. Desde la compañía aseguran que el primer trimestre de 2025 fue en el que menos ingresos recibieron por la brecha cambiaria y que, aun así, lograron una ganancia sin transferencias del Estado.

“Aerolíneas Argentinas registró un resultado económico positivo de $169.012 millones durante el primer trimestre de 2025, incluyendo resultados operativos y financieros, según datos oficiales difundidos por la Secretaría de Hacienda. Se trata del mejor resultado económico desde la reestatización de la compañía en 2008, marcando así un hito histórico”, señalaron en un comunicado.

Asimismo, destacaron que la compañía alcanzó la mejor relación de los últimos 20 años entre resultado económico final e ingresos operativos, con un margen del 22,78%. “Este nivel de eficiencia financiera posiciona a la compañía a la altura del benchmark de ingresos de otras compañías de la región”, agregaron.

En 2024, Aerolíneas Argentinas había anunciado un cierre de año con un histórico superávit de US$20,4 millones, gracias a que, por primera vez desde su reestatización, sus ingresos operativos superaron los costos de funcionamiento. En ajustes contables posteriores, ese superávit se elevó a US$56,6 millones.

En tanto, habiendo superado ya la mitad de 2025, Aerolíneas no ha solicitado ningún tipo de transferencia al Estado Nacional y ya informó al Ministerio de Economía que no requerirá fondos públicos para operar.

“Este cambio se consolidó mediante una política firme de reducción de costos, que incluyó una baja de más del 16% en la planta de personal, llevando el número de empleados al nivel más bajo en 15 años y alcanzando el menor promedio de empleados por avión en la historia de la compañía. En este proceso, más de 1600 personas dejaron la empresa y se eliminaron 85 cargos jerárquicos, incluyendo 8 direcciones, 20 gerencias y 57 posiciones adicionales”, explicaron.

Como parte de esta reestructuración, las negociaciones con los sindicatos, llevadas a cabo hacia fines del año pasado, también se orientaron a mejorar la productividad de la flota y del personal operativo, tanto de vuelo como de tierra.